Qual é o escândalo forex

Escândalo Forex: Por que e como os comerciantes fraudaram o mercado de câmbio.

O que você precisa saber sobre o mais recente escândalo para atingir os serviços financeiros.

Nick Goodway Quarta-feira 12 de novembro de 2014 14:35 GMT.

O Online Independente.

Distrito financeiro de Londres Reuters.

Como a correção funciona?

Como os bancos ganham dinheiro?

Então, o que envolve o aparelhamento?

Como são os negócios de taxa spot que levam à correção, os grupos de operadores que se agrupavam, podiam manipular suas negociações à volta da correção para garantir que, quando a correção fosse estabelecida, seus livros em geral tivessem lucro.

Em particular, os comerciantes tentaram desencadear “stop loss”, que eram taxas de câmbio específicas que os clientes definiram para limitar suas perdas potenciais. O banco efetivamente assumiu uma posição garantindo ao seu cliente uma determinada taxa. Acionando “stop loss” e, em seguida, manipulando a correção para um nível mais baixo (no caso de ordens de compra líquidas), os operadores poderiam garantir que o banco tivesse lucro.

Por que os traders colaboraram com traders de outros bancos?

Enquanto cada mesa de negociação conhecia seu próprio livro de clientes, não podia ver as posições de outros bancos. Usando e-mails e salas de bate-papo, eles poderiam sugerir aos seus rivais e colegas em outras partes do mundo que eles queriam que a correção se movesse e, se isso fosse adequado à maioria, garantissem que isso acontecesse.

O que havia para os comerciantes?

Eles não lucraram individualmente com os mercados fraudulentos. Mas se a mesa de negociações deles obtivesse lucros consistentemente mais altos, isso certamente se refletiria em seus bônus no final do ano.

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Escândalo Forex: criminosos de colarinho branco devem enfrentar prisão não multas, dizem especialistas do Reino Unido.

Os bancos britânicos poderão ser multados em bilhões nos próximos meses, à medida que os investidores os perseguirem por fraudar as taxas de câmbio (Forex), na sequência de um acordo dos EUA na sexta-feira.

O RBS, o Barclays, o HSBC e o Goldman Sachs estavam entre os nove bancos globais que concordaram com o acordo de £ 1,3 bilhão (US $ 2 bilhões) com investidores irados que haviam sido afetados pela manipulação do mercado.

O caso de Nova York deve desencadear uma nova onda de reclamações em Londres, o maior centro de comércio exterior do mundo. Os advogados dizem que os assentamentos do Reino Unido podem totalizar dezenas de bilhões de libras.

Um processo judicial em Nova York pode deixar os bancos globais que enfrentam bilhões de libras em sinistros civis em Londres e na Ásia por causa do aparelhamento cambial.

O economista sênior da New Economics Foundation (NEF), Josh Ryan-Collins, disse que a conduta desonesta dentro do setor financeiro é "impulsionada pela necessidade de obter retornos de curto prazo muito altos para os acionistas".

Ele expressou pouca esperança de que as penalidades financeiras para o aparelhamento Forex criem a reforma raiz-e-ramo necessária para limpar o setor bancário britânico.

Ryan-Collins, cujo trabalho se concentra na reforma financeira, disse que os financistas renegados deveriam ser presos.

& ldquo; Para incorporar mudanças reais, gerenciamento, bem como os comerciantes desonestos & rsquo; precisam ser responsabilizados por atividades de manipulação persistentes do tipo que vimos nos mercados Forex e Libor, incluindo a ameaça de prisão, & rdquo; ele disse RT.

"A menos que haja uma mudança estrutural no sistema bancário para reduzir a necessidade de retornos muito altos, por exemplo, com a dissolução de bancos muito grandes que tenham sido infratores persistentes, os problemas que temos atualmente provavelmente retornarão."

Joel Benjamin, assistente de pesquisa do Centro de Pesquisas de Economia Política da Universidade Goldsmiths, informou à RT UK que multas por falsificação de Forex levarão os crimes financeiros mais para o setor bancário paralelo.

"O Goldman Sachs e outros bancos estão agora mudando para funções sofisticadas de sala de bate-papo, depois que o trader chat incriminou traders com os escândalos Libor e Forex", disse. ele adicionou.

Benjamin, que também é um ativista do Debt Resistance UK, disse que o clima regulatório da cidade de Londres é o menos robusto de todos os principais centros financeiros globais.

& ldquo; Embora a conversa tenha mudado para responsabilizar os banqueiros seniores pelos fracassos, o processo de culpabilização de Tom Hayes como o principal líder do escândalo da Libor não é um bom presságio como uma medida de esforço regulador por parte das autoridades, & rdquo; ele disse.

Benjamin salientou que as multas aplicadas aos bancos não conseguem combater o crime de colarinho branco e acertam os acionistas, já que os banqueiros não se abalam.

Ele pediu que os gerentes seniores do banco sejam responsabilizados por crimes financeiros, enfatizando que tal abordagem "enviaria uma mensagem clara à indústria de que a fraude não é mais tolerada".

O aparelhamento de Forex foi o mais recente de uma série de escândalos de manipulação de taxas para englobar o setor financeiro global. Comerciantes criminosos em alguns dos maiores bancos do mundo conspiraram para manipular o mercado de US $ 5 trilhões por dia, enquanto obtinha lucros consideráveis ​​no processo.

Eles manipularam as transações em moeda estrangeira via e-mail e salas de bate-papo on-line em detrimento das empresas e investidores que depositaram confiança nelas. Os operadores desonestos, em seguida, retransmitiram casos em que aumentaram seus lucros, enquanto pressionavam seus gerentes por bônus maiores.

Reguladores britânicos e norte-americanos até agora multaram os bancos em mais de 6 bilhões de dólares por manipulação de Forex.

Foi sugerido que os fundos de hedge, fundos de pensão e outros investidores também poderiam lançar processos contra bancos considerados culpados de falsificação de Forex em Cingapura e Hong Kong.

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Escândalo Forex Explicado.

Escândalo de Forex, explicado por especialistas profissionais em Forex, o & # 8220; ForexSQ & # 8221; Equipe de negociação FX. Encontrar o nosso que é escândalo Forex ou Forex Probe.

O que é o escândalo Forex?

O escândalo forex (também conhecido como a sonda forex) é um escândalo financeiro que envolve a revelação e investigação subseqüente, que os bancos conspiraram por pelo menos uma década para manipular as taxas de câmbio para seu próprio ganho financeiro. Reguladores do mercado na Ásia, Suíça, Reino Unido e Estados Unidos começaram a investigar o mercado de câmbio de US $ 5,3 trilhões por dia (forex) depois que a Bloomberg News divulgou em junho de 2013 que os corretores disseram ter sido os pedidos do cliente e manipulando as taxas de referência de câmbio do WM / Reuters, conluindo com as contrapartes e empurrando as negociações antes e durante as janelas de 60 segundos, quando as taxas de referência são definidas. O comportamento ocorreu diariamente no mercado local de câmbio e durou pelo menos uma década, de acordo com os traders de câmbio.

Efeitos do Escândalo Forex.

Estima-se que as perdas monetárias causadas pela manipulação do mercado forex representem 11,5 bilhões de dólares por ano para os 20,7 milhões de detentores de pensão da Grã-Bretanha (7,5 bilhões de libras esterlinas / ano). As manipulações afetaram clientes em todo o mundo por mais de uma década. As manipulações & # 8217; O custo total estimado ainda não é totalmente conhecido.

As respectivas autoridades anunciaram programas de remediação destinados a reparar a confiança em seus sistemas bancários e no mercado de câmbio mais amplo. No Reino Unido, a FCA afirmou que as mudanças a serem feitas em cada empresa dependerão de vários fatores, incluindo o tamanho da empresa, sua participação de mercado, impacto, trabalho de reparação já realizado e o papel que a empresa desempenha o mercado. O programa de remediação exigirá que as empresas revejam seus sistemas de TI em relação aos seus negócios de FX à vista, já que os bancos atualmente contam com tecnologias legadas que permitem a existência de silos de dados escuros dentro dos quais a manipulação pode ocorrer sem ser percebida pelos sistemas de conformidade. Na Suíça, a Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro da Suíça anunciou que, por um período de dois anos, a UBS estará limitada a uma compensação anual máxima máxima de 200% do salário básico para funcionários de câmbio e metais preciosos globalmente. O UBS é instruído a automatizar pelo menos 95% de seu comércio global em divisas estrangeiras, enquanto medidas efetivas devem ser tomadas para gerenciar conflitos de interesse com um enfoque particular na separação organizacional de negociações com clientes e proprietários.

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O mercado cambial, ou forex, é um local de comércio virtual onde os revendedores compram e vendem moedas.

As ofertas a preço de hoje são chamadas de mercado "spot" e as apostas também podem ser feitas em taxas de câmbio a termo.

No total, US $ 5,3 trilhões (£ 3,3 trilhões) foram negociados por dia nos mercados cambiais em 2013, de acordo com o Bank for International Settlements.

Para colocar isso em contexto, isso é pouco mais do que o dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi de US $ 2,52 trilhões em 2013, segundo o Banco Mundial.

Por que isso é tão grande?

O comércio de moedas começou como uma forma de as empresas e indivíduos trocarem dinheiro por viagens e comércio no exterior. Esta era uma indústria de serviços real impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial.

Oportunidades de especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 para fixar as taxas de câmbio ao preço do ouro. No início dos anos 1970, esse acordo quebrou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente e a globalização criou uma demanda mais subjacente por divisas estrangeiras.

As instituições financeiras viram uma nova oportunidade de ganhar dinheiro com o aumento do tamanho e da volatilidade do mercado forex. Hoje, apenas uma fração do comércio de moedas está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o resto é especulativo.

Como funciona?

Não há mercado forex físico e quase todas as transações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.

Os revendedores exibem os preços pelos quais estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse.

Os preços mudam de acordo com a oferta e a demanda. Por exemplo, se o dólar dos EUA é mais popular que o euro a qualquer momento, o dólar se fortalecerá contra o euro e vice-versa.

Os preços estão mudando constantemente segundo a segundo conforme as moedas respondem ao fluxo de mudança das notícias econômicas.

Cerca de 40% do comércio mundial passa por salas de negociação em Londres.

Qual é a correção?

Os preços no mercado forex mudam tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa atual para determinadas moedas a qualquer momento. Para ajudar as empresas e investidores a valorizar seus ativos e passivos multi-moeda, é realizada uma correção diária da taxa de câmbio.

Até recentemente, isso se baseava em transações em moeda real que aconteciam em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos depois das 16:00, horário de Londres. A WM-Reuters então calculou as taxas fixadas com base nessas transações observadas, que formam os benchmarks para aquele dia.

A probidade desta informação pública é muito importante, pois é a peg da qual muitos outros mercados financeiros dependem.

Como foi consertado o conserto?

Como a correção foi baseada em transações reais durante um curto período de tempo, o potencial existia para que os participantes do mercado se reunissem e fizessem pedidos durante a janela de 60 segundos.

Se fossem grandes o suficiente, poderiam afetar o cálculo do benchmark e criar oportunidades de lucro para suas empresas.

Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns traders em cinco dos maiores bancos vinham fazendo isso há vários anos. Eles concluíram que através de salas de bate-papo online com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes conspiraram para colocar ordens agressivas de "comprar" ou "vender" - conhecidas no negócio como "batendo o mais próximo" - para distorcer a correção.

Não deveria ter sido detectado mais cedo?

Isso aparentemente acontecia há vários anos. De forma embaraçosa para os gerentes que deveriam estar no comando dos comerciantes, movimentos de preços suspeitos foram destacados pela primeira vez por um denunciante.

Pistas que estavam disponíveis para pessoas de fora deveriam ter sido coletadas internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade é daqueles que participaram diretamente.

A prática parece ter sido tão comum entre os traders influentes que a frase que Warren Buffett descreveu como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, "todo mundo está fazendo", vem à mente.

Alguma ação foi tomada desde então?

O Conselho de Estabilidade Financeira, um cão de guarda que aconselha os ministros das finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado forex. Como resultado, a janela na qual a correção diária de quatro horas é calculada foi estendida de um minuto a cinco minutos. Isso dificulta a manipulação.

Além da correção de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Bank for International Settlements - está tentando fazer com que todos os bancos concordem com um código unificado de conduta, mas isso ainda não foi resolvido.

Houve uma falha regulatória?

Ironicamente, o mercado forex foi considerado pelos reguladores grandes demais para serem manipulados e tem sido amplamente desregulamentado. No entanto, houve alguns sinais de alerta que nem tudo estava bem.

Ata de uma reunião de concessionários no Banco da Inglaterra em 2006 parece sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutida na frente de funcionários, mas o Banco da Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, liderou os reguladores globais na limpeza do mercado cambial - e não antes do tempo, dirão os críticos.

Esses escândalos podem ser evitados?

Fraudes institucionais do tipo que vimos nos escândalos Libor e forex provavelmente desaparecerão por um tempo.

Negociantes individuais viram colegas saírem do pregão para enfrentar questionamentos.

Os gerentes finalmente entenderam a necessidade de escrutínio linha por linha, escrivaninha-por-escrivaninha.

Os reguladores agora sabem que a regulamentação de toque leve foi um convite à indústria de serviços financeiros para violar as regras e eles responderam com uma supervisão mais intrusiva e fortes impedimentos.

Neste contexto, seria surpreendente se a má prática sistêmica continuasse no futuro imediato. Mas não há espaço para complacência em um setor onde as memórias corporativas são curtas e as recompensas por vencer o mercado são ótimas.

Philip Augar é um ex-banqueiro de investimentos e autor de vários livros sobre a cidade.

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